Bước vào thế giới đầu tư mạo hiểm chưa bao giờ dễ dàng, đặc biệt là với tư cách là người quản lý quỹ lần đầu tiên. Nhưng hiện tại nó đặc biệt khó chịu.
Theo dữ liệu của PitchBook, các công ty huy động quỹ thứ tư “hoặc muộn hơn” đã chiếm được con số khổng lồ 88,2% số đô la gây quỹ của VC Hoa Kỳ trong ba quý đầu năm nay, trong khi các quỹ đầu tiên chỉ chiếm được 4,5%. Theo ước tính của PitchBook, chỉ có 81 quỹ lần đầu đóng cửa trong 9 tháng đầu năm 2026. Điều đó khiến năm này có xu hướng trở thành năm tồi tệ nhất đối với các nhà quản lý lần đầu trong ít nhất một thập kỷ.
Olaf Sakkers đã dành 5 năm qua để chứng minh rằng khó không có nghĩa là không thể. Ông thành lập công ty RedBlue Capital của mình vào năm 2021 và đóng quỹ đầu tiên với cam kết vốn khoảng 5 triệu đô la vào năm 2023. Hiện ông đã đóng lần đầu tiên cho quỹ thứ hai mà theo ông sẽ có tổng trị giá ít nhất là 50 triệu đô la.
Lớn lên ở Nam Phi, anh học ngành nhân chủng học tại Princeton, tập trung vào chính sách y tế và y tế toàn cầu, đồng thời viết luận án về HIV ở quê nhà. Anh ấy chuyển đến Israel sau khi tốt nghiệp và được gia nhập Lực lượng Phòng vệ Israel, nơi anh ấy nói rằng anh ấy có một công việc bàn giấy là liên lạc với quân đội Hoa Kỳ và nơi anh ấy bắt đầu quan tâm đến các phương tiện tự hành.
Lời giới thiệu đã dẫn đến Michael Granoff, người sáng lập công ty liên doanh Maniv Mobility và là người ủng hộ ban đầu cho công ty khởi nghiệp xe điện Better Place. Sakkers cho biết Granoff, người có tiền để đầu tư, đã thuê anh ta ngay lập tức. Cả hai đều chưa phải là nhà đầu tư mạo hiểm vào thời điểm đó nên họ đã xây dựng một quỹ “gần như tình cờ”, học hỏi trong quá trình thực hiện. Sakkers cho biết ông điều hành quá trình đầu tư hàng ngày, hỗ trợ các nhà sáng lập Israel, những người đang đưa kỹ năng an ninh mạng vào thế giới ô tô, sau đó mở rộng sang Mỹ và các thị trường khác.
Sakkers cho biết, đến năm 2021, anh ấy là một đối tác bình đẳng trong lĩnh vực kinh tế của Maniv, nhưng anh ấy muốn một thứ gì đó khác biệt – chính thức hơn và có thể mở rộng hơn – nên đã tự mình thực hiện. Ngày nay, RedBlue ủng hộ cái mà ông gọi là “nền kinh tế thực sự”, bao gồm robot, hậu cần, sản xuất và năng lượng.
Để đạt được điều này, dường như đó là một bài kiểm tra về sức chịu đựng cũng như kỹ năng bán hàng. Sakkers nói rằng các đối tác tổ chức hữu hạn, các tổ chức như quỹ tài trợ và quỹ hưu trí, là những đối tượng khó giành được thiện cảm nhất vì séc của anh ấy nhỏ (và của họ tương đối lớn) nhưng cũng vì mô hình rủi ro của họ được xây dựng để “tránh nhận con số 0”, đó là lý do tại sao họ có xu hướng hướng tới các thương hiệu đã thành danh.
Sakkers nói, điều này giống như những người sáng lập bị coi là “không thể tránh khỏi” sau khi trước đó họ đã thành lập một công ty khác. Trong khi đó, những người sáng lập lần đầu thường phải đấu tranh chống lại “sức hấp dẫn của nhận thức”, nghĩa là một thương hiệu nổi trội hơn có thể bẻ cong cách mọi người nhìn nhận về một thương hiệu mới hơn.
Câu trả lời của ông là để kết quả lên tiếng nhưng cần có thời gian. Sakkers nói: “Đó là một trò chơi lâu dài nhằm xây dựng lòng tin, thể hiện hiệu suất theo thời gian”.
Quỹ đầu tiên là một bằng chứng về khái niệm, được hỗ trợ bởi các LP mà ông đã biết từ lâu, bao gồm cả các văn phòng gia đình. Phần thứ hai tập trung vào các văn phòng và tổ chức gia đình.
RedBlue viết những tấm séc nhỏ, từ 50.000 đến 100.000 USD, chủ yếu tham gia các giao dịch do các nhà đầu tư khác dẫn đầu thay vì dẫn dắt họ. Điều đó cho phép họ thực hiện được nhiều giao dịch hơn và trở thành “nhà đầu tư cuối cùng mà họ đảm nhận” bằng cách hứa hẹn trợ giúp thiết thực, bao gồm cả giới thiệu về các nhà đầu tư hàng đầu như Andreessen Horowitz và Thrive Capital cũng như cho khách hàng. Theo quan điểm của Sakker, những người sáng lập mong đợi rất ít từ các quỹ đầu tư mạo hiểm, vì vậy RedBlue cố gắng cung cấp quá mức ở phần hỗ trợ.
Theo tài khoản của anh ấy, kết quả rất mạnh mẽ. Trong số 28 khoản đầu tư, ông nói rằng có 15 khoản đã được tăng giá và ông trích dẫn tỷ lệ hoàn vốn nội bộ ròng “trên 50% đáng kể”. Chỉ có một lối thoát – thuê lại – vì vậy hầu hết lợi nhuận từ quỹ nhỏ vẫn nằm trên giấy và chưa được thực hiện.
Hồ sơ công khai hỗ trợ một phần câu chuyện của Sakker. HappyRobot, được RedBlue hỗ trợ sớm, đã huy động được Series C trị giá 150 triệu USD với mức định giá 1,2 tỷ USD vào tháng 8. Westmag, công ty sản xuất động cơ cho máy bay không người lái và robot và được Sakkers ủng hộ trong giai đoạn tiền hạt giống cùng với Nat Friedman, nổi lên vào tháng 6 với hạt giống trị giá 11 triệu USD do Andreessen Horowitz dẫn đầu. Flai, một công ty khởi nghiệp AI dành cho các đại lý ô tô, nối tiếp hạt giống năm 2025 với Series A trị giá 27 triệu đô la. Và Humble Robotics, một công ty khởi nghiệp xe tải không người lái có RedBlue tham gia vòng hạt giống trị giá 24 triệu đô la, đã công bố Series A trị giá 51 triệu đô la do Obvious Ventures dẫn đầu vào đầu tháng này.
Sakkers cho rằng kỷ luật là lợi thế của anh ấy. RedBlue xuất bản các bài tiểu luận luận án, chẳng hạn như bài luận về robot và chạy trên cơ sở dữ liệu tùy chỉnh mà ông đã xây dựng bằng Claude Code để ghi lại các mối quan hệ, ghi chú cuộc họp và phần giới thiệu.
Điều đó cho phép anh ấy và hiệu trưởng toàn thời gian duy nhất của anh ấy, có trụ sở tại New York, làm việc không đồng bộ. Ông nói, các tác nhân AI “sẽ vô dụng nếu họ chỉ phải đoán”, vì vậy mọi thứ đều được viết ra. Anh ấy đối lập điều đó với mô hình thủ công hơn của Benchmark, mà anh ấy cho rằng phù hợp với một công ty có thành tích mà anh ấy thiếu. Ông cũng không lo lắng về thời gian rút lui dài hạn của các công ty trong thế giới vật chất: ngay cả một quỹ trị giá 50 triệu đến 100 triệu USD cũng có thể bán cổ phần trên thị trường thứ cấp.
Dữ liệu không thống nhất nghiệt ngã. Các quỹ đầu tư mạo hiểm nhỏ hơn từ 1 triệu USD đến 10 triệu USD luôn hoạt động tốt hơn các quỹ lớn hơn từ 100 triệu USD trở lên ở mức cao nhất của TVPI ròng (tổng giá trị trên vốn góp, so sánh tổng giá trị của quỹ với số tiền đầu tư vào đó) trong các thời kỳ gần đây được theo dõi bởi trang phần mềm Carta.
Trong khi đó, Sakkers đang ở ngoài gõ cửa từng nhà, giới thiệu giữa các bên khác nhau và gọi các phóng viên như người này đến để kể câu chuyện của mình. Thật không dễ để tạo được dấu ấn trong một thế giới mà chiến lợi phẩm chỉ thuộc về một số ít người, nhưng anh nói rằng anh chưa bao giờ nghiêm túc xem xét một công việc an toàn hơn. Ông nói: “Cuộc đời rất ngắn ngủi và sự hối tiếc thì tồn tại mãi mãi”.
Khi bạn mua hàng thông qua các liên kết trong bài viết của chúng tôi, chúng tôi có thể kiếm được một khoản hoa hồng nhỏ. Điều này không ảnh hưởng đến tính độc lập biên tập của chúng tôi.