Công ty mạo hiểm nuốt chửng Thung lũng Silicon vừa huy động được thêm 15 tỷ USD

Andreessen Horowitz vừa thông báo công ty vừa huy động được hơn 15 tỷ USD tiền tài trợ mới. Theo người đồng sáng lập công ty Ben Horowitz, số tiền này chiếm hơn 18% tổng số vốn đầu tư mạo hiểm được phân bổ ở Hoa Kỳ vào năm 2025, nhưng điều đáng kinh ngạc hơn nữa là nó mang lại cho tổ chức này khối tài sản trị giá hơn 90 tỷ USD được quản lý, ngang hàng với Sequoia Capital với tư cách là một trong những công ty mạo hiểm lớn nhất thế giới. Điều này là phù hợp, vì a16z có vẻ rất thân thiện với các quỹ tài sản có chủ quyền thực tế, bao gồm ít nhất một quỹ từ Ả Rập Saudi.

Công ty có khoảng hàng trăm nhân viên ở năm văn phòng – ba văn phòng ở California, cộng với New York và Washington DC – đã trở thành một công ty hoạt động toàn cầu với nhân viên ở sáu lục địa. Vào tháng 12, nó đã mở văn phòng châu Á đầu tiên tại Seoul để hoạt động về tiền điện tử.

Nguồn vốn cam kết mới đó được chia thành 5 quỹ: 6,75 tỷ USD cho các khoản đầu tư tăng trưởng, 1,7 tỷ USD cho mỗi quỹ ứng dụng và cơ sở hạ tầng, 1,176 tỷ USD cho “American Dynamism” (sẽ nói thêm sau), 700 triệu USD cho công nghệ sinh học và chăm sóc sức khỏe, và 3 tỷ USD khác cho các chiến lược đầu tư mạo hiểm khác. Đó là loại tiền khiến bạn tự hỏi tất cả đến từ đâu và quan trọng hơn là tất cả sẽ đi đâu.

Câu hỏi “nó đến từ đâu” là câu hỏi mà trước đây công ty thường từ chối trả lời. Khi chúng tôi hỏi a16z trong tuần này về các đối tác hữu hạn và tỷ lệ vốn phân phối trên vốn thanh toán – PPI hoặc số tiền mặt thực tế mà công ty đã trả lại cho các nhà đầu tư trong lịch sử 16 năm – công ty đã không trả lời. Những gì chúng tôi biết là CalPERS đã đầu tư 400 triệu đô la vào năm 2023, đánh dấu lần đầu tiên trong lịch sử a16z nhận tiền từ một quỹ hưu trí lớn ở California, có thể là do các tổ chức có yêu cầu về tính minh bạch không thực sự phù hợp với ưu tiên về độ mờ đục của công ty. Chúng tôi cũng biết rằng Sanabil Investments, công ty liên doanh của Quỹ đầu tư công của Ả Rập Saudi, liệt kê Andreessen Horowitz trong số các cổ phiếu nắm giữ trong danh mục đầu tư của mình.

Mối liên hệ của Saudi không hề tinh tế. Trở lại năm 2023, Marc Andreessen và Ben Horowitz xuất hiện trên sân khấu cùng với người đồng sáng lập WeWork, Adam Neumann để thảo luận về khoản đầu tư 350 triệu USD của họ vào liên doanh bất động sản nhà ở mới của ông, Flow. Địa điểm tổ chức là một hội nghị được hỗ trợ bởi một trong những quỹ có chủ quyền lớn nhất của Ả Rập Saudi. Horowitz ca ngợi Ả Rập Saudi là một “quốc gia khởi nghiệp” và nói thêm rằng “Saudi có một người sáng lập; bạn không gọi ông ấy là người sáng lập mà bạn gọi ông ấy là hoàng thân”.

Nhưng Marc Andreessen đã tìm thấy một hoàng gia khác để ngưỡng mộ. Kể từ chiến thắng trong cuộc bầu cử vào tháng 11 năm 2024 của Tổng thống Donald Trump, Andreessen đã dành rất nhiều giờ tại Mar-a-Lago, bằng chính tài khoản của mình, giúp định hình chính sách về công nghệ, kinh doanh và kinh tế. Đầu năm ngoái, anh trở thành “thực tập sinh không lương” tại Phòng Hiệu quả Chính phủ của Elon Musk, sàng lọc các ứng cử viên cho chính quyền Trump – không chỉ cho các vai trò công nghệ mà còn cho các vị trí trong Bộ Quốc phòng và các cơ quan tình báo. Scott Kupor, nhân viên đầu tiên của a16z vào năm 2009, đã tuyên thệ nhậm chức Giám đốc Văn phòng Quản lý Nhân sự Hoa Kỳ vào mùa hè vừa qua.

Điều này quan trọng vì chiến lược hiện tại của a16z tập trung nhiều vào cái mà họ gọi là “Động lực Mỹ” – một hoạt động đầu tư vào quốc phòng, hàng không vũ trụ, an toàn công cộng, nhà ở, giáo dục và sản xuất. Danh mục đầu tư này đặc biệt phù hợp với các ưu tiên của Bộ Quốc phòng: Anduril (hệ thống phòng thủ tự động), Shield AI (máy bay không người lái quân sự), Saronic Technologies (tàu hải quân tự động) và Castelion (tên lửa siêu thanh). Đặt cược lớn hơn là Mỹ cần tái công nghiệp hóa và khôi phục hoạt động sản xuất quan trọng, đặc biệt vì, như chính a16z lưu ý, Mỹ sẽ cạn kiệt toàn bộ kho tên lửa của mình “trong khoảng 8 ngày” trong một cuộc xung đột với Trung Quốc về Đài Loan, sau đó cần ba năm để xây dựng lại nó.

Sau đó là đặt cược AI, đây có thể là trò chơi có rủi ro cao nhất, có phần thưởng cao nhất của công ty. A16z đã định vị chính mình trên mọi cấp độ của nhóm AI: cơ sở hạ tầng (Databricks), mô hình nền tảng (với cổ phần trong Mistral AI, OpenAI và xAI) và các ứng dụng (Character.AI, cùng với nhiều công ty danh mục đầu tư khác).

Công ty có những chiến thắng để chỉ ra. Khoản đầu tư 25 triệu USD vào Coinbase đã trở thành mức định giá 86 tỷ USD tại đợt IPO năm 2021. Có Airbnb (công khai với giá hơn 100 tỷ USD), Slack (được mua lại với giá 27,7 tỷ USD) và GitHub (7,5 tỷ USD cho Microsoft). Theo công ty tình báo thị trường Tracxn, danh mục đầu tư của nó bao gồm 115 kỳ lân, 35 đợt IPO và 241 vụ mua lại. Công ty cũng đã kiếm được và mất tiền bằng cách mua lại các token tiền điện tử, mặc dù những con số đó ít được biết đến hơn.

Trong một bài đăng trên blog được xuất bản vào sáng thứ Sáu, Ben Horowitz viết rằng “với tư cách là người dẫn đầu Hoa Kỳ trong lĩnh vực Đầu tư mạo hiểm, số phận của công nghệ mới ở Hoa Kỳ một phần nằm trên vai chúng ta”. Đó là loại tuyên bố chắc chắn sẽ gây ra sự bất bình tại các công ty đối thủ, một số trong số đó đã tồn tại gần 50 năm so với a16z trẻ hơn nhiều. Horowitz coi sứ mệnh của a16z là “đảm bảo rằng nước Mỹ sẽ giành chiến thắng trong 100 năm công nghệ tiếp theo”.

Liệu điều đó có xảy ra hay không vẫn còn phải xem. Điều chắc chắn là Andreessen Horowitz đã thành thạo nghệ thuật huy động vốn – lần này là 15 tỷ USD – để tài trợ cho tầm nhìn về sự thống trị công nghệ của Mỹ xuyên suốt Riyadh, Mar-a-Lago và Lầu Năm Góc. Đó là một nỗ lực khá lớn và rõ ràng là nó có hiệu quả.