Micron, nhà sản xuất chip nhớ có trụ sở tại Boise, Idaho, đã chiếm được cảm tình của Phố Wall. Liệu mối tình này có bền vững hay không sẽ phụ thuộc rất nhiều vào việc cuộc khủng hoảng nguồn cung chip nhớ do AI điều khiển sẽ kéo dài bao lâu.
Micron hứa hẹn rằng họ sẽ củng cố vị thế của mình trong thời gian dài, điều này sẽ cho phép họ chống chọi với sự sụt giảm đột ngột về nhu cầu hoặc tình trạng dư thừa nguồn cung. Và Phố Wall đã trở thành người có niềm tin, giúp Micron nhanh chóng vượt qua mức định giá thị trường của Meta và Tesla lần đầu tiên vào thứ Năm, mặc dù nó đã giảm trở lại vào thứ Sáu để gần bằng với chúng.
Cụ thể, Micron đã đóng cửa giao dịch hôm thứ Sáu với mức vốn hóa thị trường gần 1,27 nghìn tỷ USD, trong khi Meta ở mức 1,39 nghìn tỷ USD và Tesla ở mức 1,42 nghìn tỷ USD. Cổ phiếu của Micron đã tăng hơn 236% chỉ trong tháng qua, đóng cửa ngày thứ Sáu ở mức 1.132 USD một cổ phiếu. Để so sánh, nó đã phải mất nhiều năm trước giữa năm 2025 ở mức dưới 100 USD một cổ phiếu.
Đó là một sự gia tăng chóng mặt đối với một công ty mà hầu hết người tiêu dùng đều gắn liền với những chiếc thẻ nhớ nhỏ mà trước đây thường được dùng để tăng cường sức mạnh cho PC, điện thoại thông minh hoặc bộ nhớ thiết bị khác.
Phố Wall không đổ mồ hôi vì dòng sản phẩm đó. Micron đang được hưởng lợi từ sự bùng nổ xây dựng trung tâm dữ liệu AI đã tạo ra sự thiếu hụt chip bộ nhớ hệ thống, cả DRAM và NAND do Micron sản xuất, đặc biệt là Bộ nhớ băng thông cao (HBM). Một máy chủ AI yêu cầu nhiều bộ nhớ hơn máy tính xách tay.
Các nhà sản xuất hệ thống AI như Nvidia, cũng như các công ty siêu quy mô xây dựng hệ thống của riêng họ, đang mua số lượng lớn bộ nhớ, chẳng hạn như Microsoft, Amazon AWS, Google, Meta và Oracle. Điều này buộc tất cả các công ty khác cần bộ nhớ cũng phải tích trữ nó, từ các nhà sản xuất PC như Dell và HP, cho đến các loại nhà sản xuất thiết bị khác.
Sự thiếu hụt nguồn cung này, được gọi là RAMageddon, được dự đoán sẽ kéo dài đến năm 2027. Và nó đã đẩy giá các thiết bị điện tử tiêu dùng như sản phẩm của Apple và máy chơi game Xbox lên cao.
Với việc toàn bộ ngành công nghệ đang kêu gọi có thêm bộ nhớ, Micron đã mang lại thu nhập quý 3 bom tấn vào tuần trước. Doanh thu tăng gấp bốn lần so với cùng kỳ năm ngoái lên 41,45 tỷ USD và lợi nhuận tăng vọt từ 1,88 tỷ USD lên 28,2 tỷ USD trong cùng kỳ. Micron cũng đưa ra triển vọng tích cực, dự báo doanh thu quý 4 đạt từ 49 tỷ USD đến 51 tỷ USD.
Và Phố Wall, vốn luôn mong muốn tìm kiếm thêm các công ty đại chúng liên quan đến AI có thể hoạt động tốt như Nvidia, lại càng trở nên say mê hơn.
Vấn đề lịch sử đối với các nhà sản xuất chip nhớ như Micron và Samsung là việc xây dựng cơ sở sản xuất để tăng công suất là một nỗ lực tốn kém và tốn kém. Và nhu cầu thường giảm ngay khi các công ty có thể tăng công suất, tạo ra tình trạng dư thừa và sau đó giảm giá.
Micron đã đi trước bất kỳ cuộc tranh cãi nào về việc phá sản AI bằng cách nhấn mạnh một loạt thỏa thuận cung cấp dài hạn, bao gồm cả với Nvidia và phòng thí nghiệm AI Anthropic, có lẽ sẽ bảo vệ nó. Công ty cho biết trong phần trình bày thu nhập của mình rằng họ đã ký 16 thỏa thuận khách hàng chiến lược trên các phân khúc trung tâm dữ liệu, người tiêu dùng và thị trường ô tô, điều mà họ hy vọng sẽ thay đổi căn bản mô hình kinh doanh của mình.
Điều đó dường như thuyết phục một số nhà phân tích rằng công ty này có thể là một khoản đầu tư sinh lời và dài hạn khác. Trong một ghi chú nghiên cứu, nhà phân tích công nghệ William Blair, Sebastien Naji lưu ý rằng tốc độ tăng trưởng nhu cầu tiếp tục vượt xa tốc độ không gian phòng sạch mới có thể xuất hiện.
Naji viết: “Với khả năng giá bán trung bình tiếp tục tăng cao trong các quý tới và khả năng hiển thị doanh thu được cải thiện nhờ một loạt thỏa thuận dài hạn (SCA) mở rộng nhanh chóng với các khách hàng quan trọng, chúng tôi nhận thấy tiềm năng tăng trưởng thu nhập bền vững hơn và nhắc lại xếp hạng Khả quan của chúng tôi”.
Liệu Micron có thực sự có thể tự duy trì lâu dài mà không có chu kỳ phá sản hay không vẫn còn phải xem. Nhưng trong một khoảnh khắc ngắn ngủi vào thứ Năm, công ty Mỹ này có giá trị hơn một số gã khổng lồ trong ngành.
Khi bạn mua hàng thông qua các liên kết trong bài viết của chúng tôi, chúng tôi có thể kiếm được một khoản hoa hồng nhỏ. Điều này không ảnh hưởng đến tính độc lập biên tập của chúng tôi.