Thị trường thương mại nhanh của Ấn Độ đang bùng nổ, với nhu cầu tăng hơn gấp đôi đối với một số người chơi. Nhưng sự thúc đẩy giao hàng nhanh của Flipkart và Amazon đang nâng cao vị thế trong một không gian vốn đã đông đúc, nơi lợi nhuận vẫn chịu áp lực.
Flipkart, một trong những công ty thương mại điện tử lớn nhất Ấn Độ tham gia thương mại nhanh chóng muộn hơn các đối thủ địa phương như Blinkit, Swiggy và Zepto. Nhưng hiện tại nó đã vượt qua hơn 800 cửa hàng tối (trung tâm phân phối mua sắm trực tuyến) trong tuần này, TechCrunch cho biết và đang tìm cách tăng gấp đôi con số đó vào cuối năm 2026, theo UBS.
Việc mở rộng diễn ra khi lĩnh vực thương mại nhanh của Ấn Độ bước vào giai đoạn cạnh tranh khốc liệt hơn. Sự căng thẳng được phản ánh trong những diễn biến gần đây, bao gồm cả sự ra đi của người đồng sáng lập tại Swiggy trong tuần này, khi các công ty đánh giá lại chiến lược trong bối cảnh cạnh tranh và chi phí ngày càng tăng.
Công ty thuộc sở hữu của Walmart đã ra mắt lĩnh vực thương mại nhanh chóng với Flipkart Minutes vào tháng 8 năm 2024, cung cấp dịch vụ giao hàng cho nhiều danh mục chỉ trong 10 phút. Kể từ đó, lĩnh vực này đã mở rộng nhanh chóng. Bernstein cho biết trong một báo cáo đầu tuần này rằng hơn 6.000 cửa hàng đen hiện đang hoạt động, dẫn đến sự chồng chéo đáng kể giữa những người chơi ở các thành phố lớn và tăng cường cạnh tranh.
Ngoài các thành phố lớn
Theo Bernstein, mạng lưới của Flipkart ở Ấn Độ vẫn nhỏ hơn mạng lưới của công ty dẫn đầu thị trường Blinkit, nơi có hơn 2.200 cửa hàng tối. Tuy nhiên, Flipkart đang đặt cược vào việc mở rộng ra ngoài các thành phố lớn để thúc đẩy tăng trưởng. Điều này không giống như Blinkit, có kế hoạch mở rộng tới 3.000 cửa hàng tối vào năm 2027 trong khi tập trung vào 10 thành phố hàng đầu của mình.
Satish Meena, người sáng lập công ty hiểu biết về người tiêu dùng Datum Intelligence có trụ sở tại Gurugram cho biết: “Flipkart mang trong mình DNA của Walmart. “DNA của Walmart luôn là mở rộng tổng số cơ hội có thể nắm bắt được để chiếm ưu thế bằng cách mở rộng thị trường.”
Flipkart đã nhận thấy lực kéo vượt ra ngoài các thành phố lớn, với 25–30% đơn đặt hàng thương mại nhanh hiện đến từ các thị trấn nhỏ, một nguồn quen thuộc với vấn đề này nói với TechCrunch. Người này cho biết, đơn đặt hàng trên mỗi cửa hàng tối cũng tăng khoảng 25% so với tháng trước.
sự kiện Techcrunch
San Francisco, CA
|
Ngày 13-15 tháng 10 năm 2026
Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng trong thương mại nhanh vẫn tập trung ở các thành phố lớn hơn. Bernstein cho biết, hầu hết nhu cầu tiếp tục được thúc đẩy bởi các thành phố lớn, nơi mật độ dân số cao hơn hỗ trợ việc giao hàng nhanh hơn và tận dụng tốt hơn các cửa hàng tối, ngay cả khi việc mở rộng sang các thị trấn nhỏ hơn đang tăng tốc.
Động lực đó cũng củng cố lợi nhuận. Theo Bernstein, tám thành phố hàng đầu ở Ấn Độ có hơn 3.800 cửa hàng đen tối do năm công ty lớn nhất điều hành, với khoảng 3.600 trong số đó có tiềm năng sinh lời.
Karan Taurani, phó chủ tịch điều hành tại Elara Capital, một ngân hàng đầu tư và công ty môi giới có trụ sở tại London, cho biết: “Thị trường tàu điện ngầm rõ ràng là tốt hơn về tỷ lệ lợi nhuận, khả năng sinh lời tốt hơn do thông lượng cao hơn”. “Hoạt động kinh doanh này hướng đến sản lượng cao hơn và hiện tại, điều đó chủ yếu đến từ các thị trường đô thị.”
Tuy nhiên, một số nhà phân tích nhìn thấy cơ hội lâu dài hơn ngoài các thành phố lớn. Satish Meena của Datum cho biết: “Các khu vực phi đô thị (thị trấn nhỏ) có thể tăng đột biến nếu các công ty mở rộng ra ngoài cửa hàng tạp hóa và cung cấp nhiều loại mặt hàng hơn với tốc độ nhanh hơn”. “Flipkart đang đặt cược vào điều đó.”
Tuy nhiên, việc mở rộng ra ngoài các thành phố lớn sẽ mất thời gian. Aditya Soman, nhà phân tích nghiên cứu cấp cao tại CLSA, một công ty môi giới có trụ sở tại Hồng Kông, cho biết thương mại nhanh hiện đang khả thi ở khoảng 125 thành phố, với các cửa hàng tối thường mất từ sáu đến 12 tháng để đạt đến mức trưởng thành và sinh lời. Ông nói thêm, nhiều cửa hàng mới hơn ở các thị trấn nhỏ hơn vẫn đang trong giai đoạn phát triển.
Amazon, gia nhập thị trường thương mại nhanh của Ấn Độ vào cuối năm 2024 ngay sau khi Flipkart ra mắt, cũng đang tăng cường sự hiện diện của mình. Theo UBS, gã khổng lồ thương mại điện tử cho đến nay đã triển khai khoảng 450–500 cửa hàng tối, với khoảng 330–370 cửa hàng hiện đang hoạt động, theo UBS, vì công ty này có vẻ sẽ khai thác nhu cầu giao hàng nhanh hơn ngày càng tăng.
Áp lực đè nặng lên những người đương nhiệm
Flipkart không chỉ dựa vào việc mở rộng cửa hàng tối để cạnh tranh mà còn định giá mạnh mẽ. Công ty đang đưa ra một số mức giảm giá cao nhất trong phân khúc – khoảng 23–24% cho các danh mục, dựa trên giỏ mẫu được Jefferies phân tích vào tháng trước – vì nó có vẻ thu hút người dùng trong một thị trường mà giá cả và sự tiện lợi vẫn là động lực chính của nhu cầu.
Áp lực từ những chiến lược như vậy dường như đang phát huy tác dụng. Công ty môi giới JM Financial gần đây đã cảnh báo rằng hoạt động kinh doanh thương mại nhanh của Swiggy đang rơi vào tình trạng “bế tắc giữa tăng trưởng và lợi nhuận” và có nguy cơ phá hủy giá trị cổ đông, đồng thời nói thêm rằng việc tiếp quản bởi một công ty lớn hơn, có vốn hóa tốt hơn có thể là kết quả tốt nhất cho các nhà đầu tư.
Cổ phiếu của Eternal, công ty sở hữu Blinkit, đã giảm khoảng 15% từ đầu năm đến nay, trong khi Swiggy giảm hơn 29%, ngay cả khi Zepto chuẩn bị IPO trên các sàn giao dịch chứng khoán Ấn Độ vào cuối năm nay.
Sự gia nhập và mở rộng của những người chơi lớn như Flipkart và Amazon đang định hình lại bối cảnh cạnh tranh. Ankur Bisen, đối tác cấp cao của công ty tư vấn bán lẻ Technopak Advisors, cho biết: “Thương mại nhanh không còn ở giai đoạn khởi nghiệp nữa – nó đã trở thành trò chơi của những người chơi lớn”.
Ông nói thêm rằng tình hình kinh tế và sự khác biệt hạn chế của ngành cuối cùng có thể thúc đẩy sự hợp nhất, khi các công ty cạnh tranh để giành cùng một nhóm khách hàng trong một thị trường thiên về chiết khấu.
Amazon, Flipkart và Swiggy không trả lời yêu cầu bình luận. Eternal từ chối bình luận, trong khi Zepto cho biết họ không thể bình luận do một thời gian im lặng sau khi nộp đơn IPO.