Khi Lior Susan thành lập Eclipse Ventures vào năm 2015, luận điểm của công ty về số hóa thế giới vật chất không đặc biệt phổ biến ở Thung lũng Silicon.
Susan nói trên sân khấu tại một sự kiện StrictlyVC gần đây ở San Francisco: “Đó là kỷ nguyên của phần mềm doanh nghiệp và SaaS, và tôi cảm thấy khá cô đơn trong vài năm đầu tiên.
Hơn một thập kỷ sau, Eclipse nhận thấy mình là trung tâm hoạt động của thế giới công nghệ. Khoản đầu tư Series A trị giá 6,5 triệu USD của công ty vào Cerebras Systems vào năm 2016 đã mở đường cho tổng lợi nhuận 2,5 tỷ USD khi công ty bán dẫn này IPO vào tuần này. Theo Eclipse, công ty đã đầu tư tổng cộng 147 triệu USD vào Cerebras theo thời gian, vụ đặt cược tạo ra lợi nhuận gấp 17 lần với giá IPO là 185 USD/cổ phiếu.
Đối với Susan, vận may từ Cerebras chỉ là khởi đầu cho việc gặt hái những phần thưởng lớn từ niềm tin lâu đời rằng vì 85% GDP toàn cầu gắn liền với thế giới vật chất nên việc đầu tư vào các công ty ngoài phần mềm thuần túy có thể sinh lợi vô cùng lớn.
Các thị trường đại chúng và những người sáng lập công ty khởi nghiệp dường như cũng đang nhận ra giá trị của công nghệ thế giới thực. Susan lưu ý rằng cổ phiếu của TSMC và Micron gần đây đã đạt mức cao nhất mọi thời đại, trong khi ngày càng có nhiều nhà sáng lập ưu tú mong muốn xây dựng các công ty khởi nghiệp ở sự giao thoa giữa phần cứng và phần mềm.
“Tôi nghĩ mọi người hiểu rằng con hào thực sự trong phần mềm đã không còn nữa. Bạn có thể tạo cảm hứng cho mã theo bất cứ điều gì bạn muốn,” anh nói.
Susan lặp lại tâm lý thị trường công khai rằng đầu năm nay đã khiến nhiều cổ phiếu SaaS sụt giảm vì niềm tin rằng các doanh nghiệp có thể sử dụng Mã Claude của Anthropic hoặc các mô hình mới nhất của OpenAI để tạo ra các công cụ phần mềm riêng của họ.
Susan nói: “Những gì bạn không thể làm với ‘vibe code’ là sản xuất tấm bán dẫn, bởi vì bạn cần máy móc và silicon, và chúng cần phòng sạch sẽ cũng như nhiều thứ khác.
Khi nói đến công nghệ chạm tới thế giới vật chất, không chỉ chất bán dẫn mới bất ngờ thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư và nhà sáng lập.
Susan cho biết, các công ty trong danh mục đầu tư của Eclipse trải rộng trên các lĩnh vực như robot, năng lượng và quốc phòng, đã huy động được gần 15 tỷ USD từ những người ủng hộ bên ngoài vào năm ngoái và đà tăng trưởng ở giai đoạn cuối đó đã đạt 4,5 tỷ USD chỉ trong quý 1 năm 2026. Sự phấn khích của nhà đầu tư đó hoàn toàn trái ngược với thành tích ban đầu của công ty: trong 8 năm đầu tiên, các công ty trong danh mục đầu tư của nó đã huy động được tổng cộng chưa tới 4 tỷ USD.
Thật vậy, các vòng tiếp theo gần đây trong danh mục đầu tư của Eclipse cho thấy một thành tích mà bất kỳ công ty mạo hiểm nào cũng phải ghen tị. Được thúc đẩy bởi một loạt các giao dịch lớn ở giai đoạn cuối trong năm nay, số tiền này bao gồm 1,2 tỷ USD cho Wayve, 650 triệu USD cho True Anomaly, 270 triệu USD cho Bedrock Robotics và 200 triệu USD cho Oxide Computer. Hơn nữa, Eclipse là nhà đầu tư Series A cho cả bốn công ty.
Thoạt nhìn, có vẻ như sự nhiệt tình của nhà đầu tư đối với công nghệ thế giới thực hoàn toàn được thúc đẩy bởi AI, cho dù là đầu vào cơ sở hạ tầng như chip và trung tâm dữ liệu hay thông qua sức mạnh của AI để cuối cùng khiến robot trở nên khả thi. Tuy nhiên, Susan lập luận rằng có những luồng gió mạnh khác đang thúc đẩy động lượng.
Bên cạnh công nghệ – trong trường hợp này là AI – điều quan trọng để thị trường này phát triển mạnh là vốn, nhu cầu của khách hàng, nhân tài và chính sách. Ý của Susan là cùng với việc các nhà đầu tư và kỹ sư chuyển từ SaaS sang các lĩnh vực như robot, chất bán dẫn, không gian và khai thác mỏ, chính phủ Hoa Kỳ cũng đang khuyến khích các ngành này thông qua trợ cấp và quy định thuận lợi.
Susan nói: “Đây là lần đầu tiên tôi tin rằng nước Mỹ, kể từ Henry Ford và Carnegie, năm thế lực đó liên kết với nhau. “Đối với những người xây dựng như chúng tôi, đây là thời điểm tốt nhất để xây dựng những công ty đó”.
Khi bạn mua hàng thông qua các liên kết trong bài viết của chúng tôi, chúng tôi có thể kiếm được một khoản hoa hồng nhỏ. Điều này không ảnh hưởng đến tính độc lập biên tập của chúng tôi.