Thrive Capital đã dẫn dắt các quỹ đầu tư mạo hiểm sở hữu các môn thể thao chuyên nghiệp; Quỹ hợp tác vừa tăng cường trò chơi đó

Collaborative Fund, công ty liên doanh tổng hợp 15 tuổi có trụ sở tại New York, quản lý khoảng 1 tỷ USD và đã đặt cược sớm vào Lyft, Reddit, Sweetgreen và Olipop, cùng những công ty khác, đang nắm giữ cổ phần trong câu lạc bộ bóng đá DC United và sân vận động của nó, Audi Field.

Đây là công ty mới nhất — và nhỏ nhất — thử nghiệm điều gì đó mà Thrive Capital đã mở cửa chỉ vài tháng trước: biến tiền mạo hiểm thành quyền sở hữu thể thao chuyên nghiệp.

Tóm lại, Thrive của Joshua Kushner đã tung ra một phương tiện mới, Thrive Eternal, được thiết kế rõ ràng để nắm giữ “các tổ chức văn hóa và nhượng quyền mang tính biểu tượng” trong nhiều thập kỷ, được tài trợ bởi nhiều nhà đầu tư tương tự đã có trong quỹ đầu tư mạo hiểm và tăng trưởng của Thrive. Công ty đã bắt đầu mọi việc bằng cách công bố cổ phần của San Francisco Giants. Nhiều tháng sau, cũng chính phương tiện đó – với cựu Giám đốc điều hành Disney Bob Iger, một đối tác của Thrive, tham gia với tư cách là đồng sở hữu – đã mua hoàn toàn Lakers với giá kỷ lục 12,5 tỷ USD.

Điều đó mới. Trong lịch sử, tiền đã đổ vào thể thao chuyên nghiệp theo hai cách khác: vận may công nghệ cá nhân và vốn cổ phần tư nhân. Ví dụ, Vinod Khosla và gia đình vào mùa hè này đã đồng ý mua Seattle Seahawks với giá kỷ lục 9,6 tỷ USD ngay sau khi gia đình Khosla cũng nắm giữ cổ phần của San Francisco 49ers cùng với chủ tịch OpenAI Bret Taylor. Đó là trò chơi làm giàu cá nhân, kiểu mà chúng ta đã thấy đi xem lại.

Các công ty cổ phần tư nhân cũng đã hoạt động ở vị trí này trong nhiều năm, bao gồm Sixth Street, nắm giữ cổ phần của Boston Celtics, New England Patriots và San Francisco Giants của MLB; Ares, công ty sở hữu hoàn toàn một phần của Miami Dolphins và tài trợ riêng cho kế hoạch xây dựng sân vận động của Chelsea thông qua một thỏa thuận vốn cổ phần ưu đãi trị giá 500 triệu USD; RedBird, công ty sở hữu hoàn toàn AC Milan và nắm giữ cổ phần thiểu số trong Fenway Sports Group, công ty mẹ đứng sau Liverpool và Red Sox; và Arctos, với các vị trí thiểu số rải rác khắp MLB, NFL, NBA và bóng đá châu Âu. (Apollo, công ty mới tham gia, cho đến nay chủ yếu tập trung vào các thỏa thuận tài trợ thể thao thay vì cổ phần sở hữu.)

Thrive và Collaborative không làm những điều đó. Đồng thời, cách tiếp cận quyền sở hữu thể thao của hai công ty có vẻ rất khác nhau. Thrive đã xây dựng một phương tiện sử dụng vốn cố định, độc lập, đặc biệt để lưu giữ tài sản chiến lợi phẩm. Collaborative đang đầu tư từ cùng một quỹ giai đoạn đầu mà nó sử dụng để viết séc hạt giống và séc Series A, đồng thời coi giao dịch này không giống thứ gì đó để mua và nắm giữ mà gần giống cơ sở hạ tầng hơn.

Trong một bản ghi nhớ được chia sẻ với TechCrunch, người sáng lập Quỹ hợp tác và đối tác quản lý Craig Shapiro đã coi thỏa thuận này là một phần mở rộng của những gì công ty đã làm. “Nhượng quyền thương mại là sản phẩm tiêu dùng cuối cùng,” ông viết, lập luận rằng vị thế của DC United với tư cách là một trong những câu lạc bộ ban đầu của Major League Soccer mang lại cho Collaborative quyền truy cập vào một tổ chức có lượng người hâm mộ kéo dài hàng thập kỷ để xây dựng.

Ông chỉ ra những thuận lợi xung quanh bóng đá Mỹ, đặc biệt là World Cup ngay sau môn thể thao này, Thế vận hội LA trước đó, số lượng thanh niên tham gia ở Mỹ tăng vọt) cũng như quyền sở hữu của DC đối với Audi Field ở Washington, DC, cộng với một kênh phát triển tài năng thông qua Quận Loudoun, Virginia và quyền đối với đội mở rộng Baltimore trong tương lai.

Thật vậy, luận điểm mà Shapiro đưa ra tại sự kiện TechCrunch StrictlyVC tối thứ Năm ở New York không nói về việc sở hữu một phần tài sản đang được đánh giá cao – chính đội thể thao – mà nói nhiều hơn về những gì đội có thể làm được. Collaborative muốn biến Audi Field thành nơi mà anh ấy mô tả như một nơi trưng bày sống động cho danh mục đầu tư của chính mình.

Ví dụ: với tư cách là người ủng hộ cả nhà sản xuất ban nhạc thể hình Whoop và thương hiệu đồ uống Olipop, Quỹ hợp tác đang tưởng tượng việc kích hoạt thiết bị đeo WHOOP cho người hâm mộ hoặc đồ uống Olipop được đưa vào các ưu đãi trong ngày thi đấu. Anh ấy đang nghĩ về lượng người qua lại sân vận động – hàng chục nghìn người có mặt theo lịch trình có thể dự đoán được – như một kênh phân phối vào thời điểm mà vì AI đang khiến cuộc sống hàng ngày trở nên tổng hợp hơn, trải nghiệm trực tiếp đang trở nên có giá trị hơn.

Shapiro không tập trung vào vấn đề này, nhưng nó chắc chắn đã giúp bán cho các nhà đầu tư của Collaborative rằng định giá của nhóm đã tăng vọt, do đó số cổ phần có thể tự trả hết. Định giá bóng đá nói riêng đã giảm. Giá trị nhượng quyền của Inter Miami đã tăng gần gấp đôi trong hai năm kể từ khi Lionel Messi đến, giá trị câu lạc bộ trung bình của MLS tăng khoảng 134% kể từ năm 2019 và định giá của chính DC United đã tăng từ 35 triệu USD năm 2008 lên 785 triệu USD hiện nay, bao gồm quyền sở hữu Audi Field và bất động sản xung quanh.

Nếu Shapiro đúng khi cho rằng nhượng quyền thương mại cũng là “sản phẩm tiêu dùng cuối cùng”, thì đó có thể là một nơi khá tốt để đổ tiền. Thời gian sẽ trả lời.

Thỏa thuận này phải được sự chấp thuận của MLS.