Tại hội nghị Công nghệ, Truyền thông và Viễn thông Morgan Stanley ở trung tâm thành phố San Francisco hôm thứ Tư, Giám đốc điều hành Nvidia Jensen Huang cho biết khoản đầu tư gần đây của công ty ông vào OpenAI và Anthropic có thể là khoản đầu tư cuối cùng của họ vào cả hai, nói rằng một khi chúng được IPO như dự kiến vào cuối năm nay, cơ hội đầu tư sẽ đóng lại.
Nó có thể đơn giản như vậy. Trong khi các công ty đôi khi đổ xô vào các công ty cho đến trước đêm ra mắt công chúng để tìm kiếm nhiều lợi nhuận hơn, Nvidia đang kiếm tiền bằng cách bán những con chip cung cấp năng lượng cho cả hai công ty – không có vẻ như họ cần phải tăng lợi nhuận bằng cách đổ nhiều tiền hơn vào một trong hai công ty.
Về phần mình, Nvidia không cung cấp nhiều thông tin hơn về vấn đề này. Được yêu cầu bình luận sớm hơn hôm nay sau nhận xét của Huang, một phát ngôn viên đã chỉ cho TechCrunch bản ghi lại cuộc gọi báo cáo thu nhập quý 4 của công ty, trong đó Huang cho biết tất cả các khoản đầu tư của Nvidia đều “tập trung rất rõ ràng, có chiến lược vào việc mở rộng và tăng cường phạm vi tiếp cận hệ sinh thái của chúng tôi”, một mục tiêu mà cổ phần trước đây của họ ở cả hai công ty được cho là đã đáp ứng.
Tuy nhiên, một số động lực khác cũng có thể giải thích cho sự thoái lui, bao gồm cả tính chất tuần hoàn của chính những sự sắp xếp này. Khi Nvidia lần đầu tiên tuyên bố sẽ đầu tư tới 100 tỷ USD vào OpenAI vào tháng 9 năm ngoái, giáo sư Michael Cusumano của MIT Sloan đã mô tả điều đó với Financial Times là “một sự rửa sạch”, nhận xét rằng “Nvidia đang đầu tư 100 tỷ USD vào cổ phiếu OpenAI và OpenAI đang nói rằng họ sẽ mua chip Nvidia trị giá 100 tỷ USD trở lên”.
Mối lo ngại ngày càng tăng rằng những giao dịch như vậy có thể tạo ra bong bóng đầu tư có thể giải thích tại sao cam kết lại giảm sút. Khoản đầu tư mà Nvidia đã hoàn tất vào tuần trước khi một phần trong vòng 110 tỷ USD của OpenAI đạt 30 tỷ USD – thấp hơn rất nhiều so với cam kết trước đó. (Huang đã bác bỏ một lý thuyết phổ biến khác – rằng có mối quan hệ không tốt giữa hai công ty – là “vô nghĩa”.)
Trong khi đó, mối quan hệ của Nvidia với Anthropic có vẻ rất căng thẳng. Chỉ hai tháng sau khi Nvidia công bố khoản đầu tư 10 tỷ USD vào tháng 11, Giám đốc điều hành Anthropic Dario Amodei đã lên sân khấu tại Davos và không nêu tên trực tiếp Nvidia, so sánh hành động của các công ty chip Mỹ bán bộ xử lý AI hiệu suất cao cho các khách hàng Trung Quốc được chấp thuận với việc “bán vũ khí hạt nhân cho Triều Tiên”. Ối.
Nhìn lại, việc so sánh vũ khí hạt nhân là ít nhất. Chỉ vài ngày trước, chính quyền Trump đã đưa Anthropic vào danh sách đen, cấm các cơ quan liên bang và nhà thầu quân sự sử dụng công nghệ của họ sau khi công ty từ chối cho phép sử dụng các mô hình của mình cho vũ khí tự động hoặc giám sát nội địa hàng loạt.
sự kiện Techcrunch
San Francisco, CA
|
Ngày 13-15 tháng 10 năm 2026
Trong vòng vài giờ sau thông báo đó, OpenAI cho biết họ đã đạt được thỏa thuận riêng với Lầu Năm Góc – một động thái mà Anthropic gọi là “lừa dối” và công chúng dường như cũng có quan điểm tương tự. Trong vòng 24 giờ kể từ khi có thông báo liên tiếp, Claude của Anthropic đã đứng đầu bảng xếp hạng ứng dụng miễn phí trên App Store Hoa Kỳ của Apple, vượt qua ChatGPT. (Vào cuối tháng 1, Claude nằm ngoài top 100, theo dữ liệu của Sensor Tower.)
Điều đó khiến Nvidia đang nắm giữ cổ phần của hai công ty, tại thời điểm cụ thể này, đang đi theo những hướng rất khác nhau và có khả năng lôi kéo khách hàng và đối tác cùng đi.
Không thể biết Huang có nhìn thấy điều gì sắp xảy ra hay không, dựa trên mạng lưới quan hệ đối tác của Nvidia. Nhưng lý do mà ông đã nêu vào thứ Tư về khả năng ngừng các khoản đầu tư trong tương lai – rằng cửa sổ IPO sẽ đóng cửa đối với loại thỏa thuận này – khó có thể phù hợp với cách thức hoạt động thực sự của hoạt động đầu tư tư nhân ở giai đoạn cuối. Điều có vẻ khả thi hơn là đây là một lối thoát khỏi một tình huống đã trở nên thực sự phức tạp, thực sự nhanh chóng.