Tại sao Greylock giới hạn quỹ mới của mình ở mức 1,5 tỷ đô la khi nói rằng họ có thể huy động được nhiều hơn

Trong khi nhiều công ty mạo hiểm hàng đầu tiếp tục huy động số vốn lớn hơn, Greylock Ventures, một trong những công ty mạo hiểm lâu đời và uy tín nhất ở Thung lũng Silicon, đang cố tình chống lại xu hướng tăng quy mô quỹ.

Hôm thứ Ba, công ty 61 tuổi này thông báo rằng họ đã huy động được quỹ thứ 18 trị giá 1,5 tỷ USD. Con số này cao hơn 50% so với phương tiện trị giá 1 tỷ USD trước đó từ năm 2023 và gần bằng số vốn mà công ty huy động được từ các quỹ hạt giống và quỹ hàng đầu trong thời kỳ đại dịch. Tuy nhiên, đối tác của Greylock, Saam Motamedi, nói với TechCrunch rằng Greylock có thể dễ dàng huy động được “bội số” của con số đó, cho thấy mối quan hệ đối tác đã quyết định hạn chế là con đường tốt hơn vào thời điểm quy mô quỹ trên toàn ngành tiếp tục tăng lên.

Motamedi cho biết: “Sứ mệnh của chúng tôi là trở thành đối tác quan trọng nhất đối với những doanh nhân quan trọng nhất”. Công ty tự hào giới thiệu các công ty trong danh mục đầu tư của mình với các kỹ sư hàng đầu và khách hàng tiềm năng, như đã làm với Baseten, một công ty khởi nghiệp về cơ sở hạ tầng AI hiện được định giá 13 tỷ USD, sau lần đầu tiên đầu tư vào Series A vào năm 2022. Nhưng Motamedi cho biết Greylock chỉ có thể cung cấp mức hỗ trợ đó bằng cách giữ số lượng công ty mà họ hỗ trợ ở mức nhỏ.

10 đối tác của công ty chỉ thực hiện một hoặc hai khoản đầu tư mới mỗi năm, Motamedi cho biết tốc độ này sẽ tạo ra khoảng 25 công ty trong danh mục đầu tư từ quỹ này.

Giống như các quỹ tiền nhiệm, quỹ mới sẽ tập trung chủ yếu vào việc ươm tạo các công ty từ những giai đoạn đầu tiên và dẫn đầu các vòng hạt giống và Series A. Đây là nơi Greylock đã tạo dựng được danh tiếng của mình; công ty có bề dày thành tích trong việc thành lập công ty từ đầu, đáng chú ý nhất là gã khổng lồ bảo mật Palo Alto Networks, được thành lập bên trong văn phòng của Greylock 21 năm trước và công ty khởi nghiệp bảo mật email Abnormal, được Greylock ươm tạo vào năm 2018 và được định giá lần cuối ở mức 5,1 tỷ USD.

Mặc dù vậy, Greylock không tuân thủ chặt chẽ các giao dịch ở giai đoạn đầu. Motamedi cho biết, nó cũng sẽ hỗ trợ các công ty ở giai đoạn sau, có tiềm năng cao ngay cả khi họ “đã sớm bỏ lỡ chúng”. Quỹ thứ 17 của công ty bao gồm ba khoản đặt cược ở giai đoạn tăng trưởng như vậy: Anthropic, Revolut và Wiz.

Công ty đã thực hiện khoản đầu tư đầu tiên vào Anthropic khi công ty AI huy động được Series F với mức định giá 183 tỷ USD. “Đây là khoản đầu tư lớn nhất trong lịch sử của công ty,” Motamedi nói.

Motamedi ước tính rằng khoảng 15% quỹ mới sẽ được triển khai vào các công ty khởi nghiệp ở giai đoạn sau, nhưng ông vẫn khẳng định rằng Greylock về cơ bản vẫn là một nhà đầu tư ở giai đoạn đầu.

Để làm bằng chứng, Motamedi nói rằng khi các đối tác gặp nhau vào thứ Hai hàng tuần để xem xét lộ trình đầu tư của họ, chương trình nghị sự chủ yếu bao gồm tên của mọi người hơn là tên công ty.

“Chúng tôi đang tìm hiểu mọi người ngay cả trước khi họ thành lập công ty. Đó thực sự là một cuộc đặt cược vào con người,” anh nói. “Thường thì công ty thậm chí còn không tồn tại.”